Коэффициент P/E (Price-to-Earnings) является одним из ключевых показателей для оценки акций компаний. Рассмотрим его значение, расчет и применение в инвестиционном анализе.

Содержание

Коэффициент P/E (Price-to-Earnings) является одним из ключевых показателей для оценки акций компаний. Рассмотрим его значение, расчет и применение в инвестиционном анализе.

1. Определение и формула расчета

P/E показывает соотношение цены акции к прибыли компании:

  • P/E = Цена акции / Прибыль на акцию (EPS)
  • Измеряется в разах (например, P/E=15)
  • Отражает, за сколько лет окупится инвестиция

2. Виды P/E

ТипОписание
Trailing P/EПо фактической прибыли за прошедший период
Forward P/EПо прогнозируемой прибыли
Sector P/EСредний по отрасли

3. Как интерпретировать показатель

Основные принципы анализа:

  1. Высокий P/E - ожидание роста (дорогая оценка)
  2. Низкий P/E - недооценка или проблемы компании
  3. Сравнение со средним по отрасли
  4. Анализ динамики изменения

4. Ограничения P/E

Факторы, искажающие показатель:

  • Разовые списания или доходы
  • Различия в учетной политике
  • Цикличность бизнеса
  • Высокая долговая нагрузка

Примеры применения

Как используют инвесторы:

  1. Сравнение компаний одной отрасли
  2. Выявление переоцененных/недооцененных акций
  3. Определение моментов входа в бумаги
  4. Построение диверсифицированного портфеля

P/E остается одним из наиболее популярных мультипликаторов в фундаментальном анализе, но требует комплексного подхода при интерпретации.

Другие статьи

Почему не оплачивается товар на Wildberries и прочее